存股670萬元,每年卻仍透支17萬?小心財務「現金流陷阱」吃掉你的退休金





「市場先生,可否請教你一個問題...我不知道勞保年金要"分期領"還是"一次領出"...。」

上周有一位媽媽網友問到這個問題,
在細問之下才發現,原來他們一直有投保一個保單,
在學習存股投資後,決定用保單抵押貸款的資金來投資。

經過一段時間發現投資的成效還可以,
但每年貸款的利息卻非常沉重,
因此一到了可以領勞保年金的年紀,便有考慮將年金一次領出來先還清貸款。




「等等,我們先確認一下你的現金流狀況...。」我說

到底遇到這類問題應該怎麼解決?
關鍵在於,把「現金流」列出來看看!

繼續往下看...






第一步. 先列出每一筆資產的現金流入與流出


在細細詢問之下,
我們了解到這位網友的資產與金流狀況如下:

1. 保單


保單收益
領保險年金40萬/年
質押保單借款
借出金額616萬元
利息(6.9%)425,040元/年

借出616萬,每年利息6.9% ,
每年光利息就需繳425,040元利息 不含本金。
目前有保險年金收入每年40萬,但會扣掉攤還本金與利息。

2. 存股


存股投資
資產總現值670萬
每年股利25萬/年

借出資金用於存股,
股票市值670萬,股票股息收入每年25萬。

3. 勞保年金


勞保年金收入
若一次領2,003,999元
若分期領19,597元/月
若分期領(80%)15,677元/月
未達退休年齡差5年僅能領80%

若一次領可領2,003,999元
若分期領可領19,597元/月
未達退休年齡只能領15,677元/月 (未達退休年齡,提前5年只能領80%)。

列出收入損益後,實際上已經可以看出問題所在:

原來問題不是勞保年金一次領或分期領,
真正的問題是:股息收入不足以支撐借出保單的利息!


第二步. 將現金流入與流出分別對應在表格上


首先所有收支必須獨立檢視,不該混為一談

保單的40萬收入、勞保年金,都是本來無論如何都會有的收入。

但從保單借錢買股票,早晚也都需要清償。
問題是借錢買股票是否划算?



保單借款 vs 股票投資 現金流
借出保單利息-425040元
投資股票收入+250000元
合計-175040元

把保單和股票的現金流列出來:
如果這筆投資繼續下去,每年會虧17萬5千元!


這是一筆可觀的現金流出,
代表股票的每年的股息殖利率,並不足以支付高昂的利息!

在看看這筆資產部分:這筆投資賺到了54萬元的價差!

資產與負債
負債:借出保單-616萬元
資產:投資股票+670萬元
資產損益+54萬元

總結來說,這筆投資賠了利息,但賺到了價差,
到底是好事還是壞事呢?


投資理財要避免「負現金流」!

當虧損是確定、獲利不確定時,時間就是你的敵人!


根據現金流判斷,我認為這筆投資作為長期投資並不是好事!

因為獲利54萬是不確定的,獲利還不到10%,
只要股市有一點較大的回檔,就會回吐很大的利潤。

但每年虧損17萬是很確定的事,虧損要減少很難!
這時時間就是最大的敵人,時間越久賺錢就越困難。

很有可能還沒等到獲利,你就認賠出場了。





保持獲利確定,損失不確定,時間就是你的朋友


例如:
假設一項股票殖利率固定有5%,
透過房屋抵押貸款,利率較低僅要2%,貸出 500萬元。
每年股利收入25萬元,貸款利息支出10萬元
因此確定的收入是 每年15萬元。

當然這筆投資也有風險,
一是投資可能會有虧損,
二是股票每年的報酬率可能會有變化,也許會變少。

但只要選擇的股票夠穩定,
只要股票不賣,這筆15萬收入就是每年穩定取得。

即使有虧損風險,
這時候時間就是你的朋友,時間越久、獲利的可能性越大

面對風險你更能心平氣和面對。



(這個案例實際上運作還要考慮還貸款不是只還利息,而是本金加利息)


快速結論:投資要保持正現金流,做時間的朋友


結論1. 存股投資要創造正現金流,若要借錢需要避免過高的利息負擔

結論2. 避免自己陷入負現金流,否則時間會成為你的敵人

結論3. 當獲利確定,面對風險會更心平氣和,時間會是你的朋友

事實上也有許多好的投資藏在負的現金流中,
中間潛在著大筆的價差,但風險也高,
長期投資應該還是要以穩定的正現金流為目標!

最後,如何學習現金流的觀念?

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1 則留言:

  1. 謝謝市場先生撰寫這篇文章分享,我前一陣子也有用保單借款,這位媽媽他的保單部位還真大,因為通常只能借出保單價值的七成,所以她可以借出600多萬實在是....第二是她的借款利率好高真的,拿來用股票套利風險比較高,因為股票每年的配息多少會異動,投最穩的中華電殖利率也頂多5-7%(近年因該都是5%),所以她當初不知到是不是看好股票的投報!

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