學投資如果這樣用「EXCEL」,等於賺到10年投資經驗!




「學投資感覺好慢,有快一點的方法嗎?」

一位朋友最近終於開完戶,戶頭匯了錢,
開始看一些投資入門書,並且練習模擬操作

「你當初到底是怎麼學的?」她問,

回想當年第一次投入股市,
因為沒人教,也不知道該看些什麼書,
所以只能聽營業員報明牌,還有看書照著技術分析操作。

但操作賠錢幾次以後,
我開始懷疑,到底是我沒天分,還是這些書上的東西在胡扯。

在某個翻來覆去的夜晚,忽然想通了一件事:

「如果一個投資方法在未來有效,那用在過去也一定有效!」

因為無論何種分析,
都是用過去的資訊在評估未來,
認為同樣的市場特性,在未來仍會出現,所以才有獲利機會。

但反過來就不一定,
在過去有效的方法,在未來倒不見得有效
原因也許是市場的法規變遷,
投資人結構的變化等等,當市場特性改變,方法自然就無效了。



把投資方法用歷史資料做驗證,策略成效就真相大白了


於是我仿效一些老一輩的人用的方法,
把過去歷史的線圖一張一張印下來,
並且把書上的技術指標的進出場點一一畫到線圖上去,
印證用技術指標買賣的績效,

但是大概畫了幾百張圖以後發現,
用手畫線圖、用眼睛看,都太不科學了,
一來很難畫的精準,判斷缺乏邏輯
二來很費時費工沒效率。

於是我改用EXCEL做,
一切就順利很多,
沒想到過程還帶來許多額外的好處!

「回溯測試」簡稱「回測」
將一個投資方法用在過去的數據上,看看是否能賺錢


還記得當年營業員告訴我的方法是:

「你只要看大盤的KD在低檔 20以下,向上黃金交叉就買進台指期,第一次死亡交叉就賣出。」

「反之80以上高檔死亡交叉就賣出反手放空,同樣的第一次黃金交叉就買進回補。」

「都在當天收盤前做買賣,因為收盤前你就看得到技術指標的變化。」

聽起來有點複雜。
到底是他說說而已,還是真的有效?
一下子實在很難分出來。

但若現在你有EXCEL以及抓資料的工具,
用很簡單的方式,就能把他說的方法用Excel測了一下。

來看看,如果照他說的執行會產生甚麼結果?
(測試時間 2006/6 - 2016/6)




很多乍聽之下有道理的方法,
事實上完全經不起歷史數據的回測!

當初這個策略的設計是認為:
「股價在相對低檔向上翻揚的時候適合買進,高檔向下突破的時候適合賣出。」

乍聽之下似乎有道理,實際上績效10年有8年都賠錢,
2008年甚至會一舉賠光所有資金!

完全反過來操作,年化報酬率竟然可以高達 13%!
反而還比較賺錢 (但近2年就會小虧),
當然這一部分是來自期貨本身的槓桿效益 (大約4倍槓桿),

在投資市場上,你一定會看到有些人在兜售「神奇公式」,
如果只是有道理就聽信照做,卻不回測驗證,
不但要付上大筆的學費,也可能賠上老本!

如果懂得回測,相當於老手累積10年的投資經驗!


靠實戰累積經驗並非不好,但時間與金錢的成本太大了!

如果要驗證一個方法是否有效,
在過去,你只能隨著時間規律的操作,
靠著自己的資金變化,來判斷方法是否有效。

實戰的好處是,你的投資不會只是紙上談兵,
能夠更深刻的體會投資過程中面臨未知的恐懼的心理壓力。
缺點是費時費力還會虧錢,也許10年過去仍是一場空。

擁有別人不知道的資訊,你才能在投資中取得真正的優勢

過去在看書時發現,早在2000年電腦還在windos95的年代,
國外就有許多操盤者會大量的用歷史資料做回測 (參考 短線交易秘訣 這本書)。
他們的做法,就是將合邏輯的操作大量測試,
取得一般老手即使操作100年也無法得到的經驗。

相反的,這市場裡99%的投資人,
都不曾為自己的操作策略做過任何驗證。

如果手邊有能做回測的工具,即使是簡單如 EXCEL
你與別人的差距也會快速拉大!

舉幾個簡單均線的例子,用EXCEL能快速的驗證這些策略:

案例1.

大盤突破月線買進,跌破月線賣出,虧損1%停損

年化報酬率 15.5%

但獲利有一半以上集中在07~08年的大趨勢,
而09年大多頭卻反而遭到盤勢洗刷而虧損。




案例2.
大盤突破季線買進,跌破季線賣出,虧損2%停損。

年化報酬率+17.8%

獲利集中在08~09年,
2013年的虧損高達 -46%,其實也是心驚膽戰。





重點不是策略績效高或低,而是你從過去的走勢學到了什麼!

上面兩個回測案例,說不上特別的出色,
但說明回測這件事情潛在著許多可能性,
只要能丟進數據並且可以量化,
基本面、技術面、籌碼面的策略都能被驗證。

眼尖的人又能進一步觀察到一些現象,
例如:
許多能賺錢的方法過程不見得穩定,
而且不到3成勝率的策略,竟然可以穩穩地獲利,
這是害怕賠錢的人或不常進出市場的人很難體會的事。

判斷一個策略的好壞與可行性,
也需要一些對數據判斷和處理的相關知識,
例如:
穩定獲利來源,不能只靠08~09年金融海嘯的大趨勢。
也必須避免某一年有過大的傷害的可能等等。

快速結論:你是策略型的投資人,還是投機客?


投機客,指不知道自己的獲利從何而來的人

投資人在市場中,應該知道自己賺的是甚麼錢。
例如價值投資者,賺取市場錯估與實際價值中間的價差,
成長型投資者,賺取企業未來潛在成長但股價尚未反應的價差。

過去的統計數字,讓你簡單的鑑往知來,也讓你找到自己優勢所在

策略型的投資人並非只賺不賠,
而是不靠運氣,創造屬於自己的優勢,
承受合理的風險之下,賺取相對不錯的報酬。

「如果你不知道自己優勢是甚麼,在市場中,你就成為了別人的優勢。」

最後如果看完這篇覺得有收穫,請幫我一個忙:

最近有朋友在詢問,
能不能多寫一些這類回測的文章,或是開相關的課程,
教大家如何用EXCEL做回測,以及做統計回測必須要知道的事。

所以如果你對回測有興趣,
請幫我填寫這一份小問卷:https://goo.gl/VTTXOj
(有填寫的人,我會送你一個小禮物哦)





延伸閱讀:

1. 更多回測與統計的資料
<投資統計研究>

2. 目前做過最難的EXCEL回測,是選擇權策略回測:
<勝率9成並非不可能,「選擇權賣方策略」就能辦到,但...你敢用嗎? (內附 回測Excel 下載)>

3. 學投資該看那些書?
分享<我的投資書單>
如果想定期收到投資理財的教學系列文章,歡迎訂閱:


如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,謝謝!

沒有留言:

張貼留言