為什麼投資 0050 比 0056 好? 基金經理人沒告訴你的 3個真相!




「0056 配息比較高耶,會比 0050 好嗎?」

一位朋友最近開始投資,從買進 0050 ETF開始,

沒想到一買進,
就遇到了最近一波大跌,
股價不斷破底、帳面上只賠了幾千元之下,
讓這位投資新手開始乖乖認真的研究投資。

「網路上都說,0056好像比較好耶。」她問到。

台灣50ETF (0050) vs 台灣高股息 (0056) 投資哪一個比較好?

趕緊來看看吧...




0056全名是「元大台灣高股息ETF」


股息就是現金股利,
簡單來說,
0056 是從台灣最大的150間企業中,
選出 "預期"「現金殖利率」最高的股票。

(我對 "預期" 這兩個字充滿問號,但這是另一個話題,不影響結論。)

高股息聽起來很棒,
一般來說,
選擇高股息的股票雖然不會比較賺,
不過在市場大跌時,這些股票通常相對安全。

延伸閱讀:<穩定配息的股票,風險明顯降低,虧損50%以上的機率不到1%!>



到底0056高股息,有沒有比 0050好?


這就有點像「紅茶去冰半糖」vs「紅茶少冰微糖」哪個比較好喝?
一樣的問題。

兩者感覺不同,但實際上的結果差別不大,
畢竟成分股都是全台灣最主要的大企業,
而且組成都是數十家公司,很難有巨大的差距。

0050成分股連結

0056成分股連結

但兩者最終還是有些本質差異,

我個人偏好是會選 0050,為什麼呢?

底下就是基金經理人不告訴你的 3個「真相」:


真相1. 0050的年化報酬率,高出 0.7%!


在 上一篇文章提到,選擇高股息背後存在一些迷思

其中最重要的是:
高股息不見得等於高報酬。

延伸閱讀:「高股息」不見得比較好?用高殖利率選股的「5大問題」


0056發行的時間比0050晚,是從 2007年12月底開始,

假設從從開始至今,
投入同樣的資金,所領到的股利股息也都再投入,
最後這兩個 ETF會差多少呢?


假設都於 2007/12/26開始投入相同資金,而所有股利都再投資。


0050的年化報酬率,比 0056高出了 0.7%




因為是買在2007年金融海嘯前最高點,
所以年化報酬率是 2%附近,
還能保持正數已經不錯了。

有人會說 0056的股息比較高,
但事實證明 「股利發的多,最後總報酬率不見得高」

從走勢圖可以觀察到,兩條線的走勢非常接近。
0.7%的差距看似不大,
真的能證明 0050比 0056好嗎?

繼續看下面幾點,
就會明白,
這 0.7%的差距並不是「偶然」,而是「必然」!


真相2. 0056內扣費用高出 0.3%!


ETF也算是基金,因此要負擔一些管理費

管理費用就是給基金公司、經理人、設備、行銷的費用,
會從管理的總資金中直接扣除。

一般基金內扣費用是 1%~2%,
ETF的內扣費用則是 0.5%上下,比起一般基金較低,
但相對它能提供的報酬率(5~10%)來說,
0.5% 也佔了很大的比例。

0050的內扣費用 = 0.43%   每投資 100萬元,每年會扣掉 4300元管理費
0056的內扣費用 = 0.73%   每投資 100萬元,每年會扣掉 7300元管理費

投資 0056 要多被扣掉 3000元的基金管理費!




如果基金的操作成績優秀,我並不介意多付些費用,
但多付的這些錢,
有帶來比較好的績效嗎?
至少在第一點時從數字上看不出來。

這值得大家思考一下。

真相3. 0056還有個隱藏成本,就是「周轉率很高」!


即使你買了0056都不動,卻還是要付出一堆交易稅和手續費?

「周轉率」是 ETF 另一個隱含的成本,
但一般不會特別告訴你。

「周轉率」代表一個基金「多久買賣一次股票」,
而每次的股票買賣都需要花費「交易成本」。

你的錢買了ETF,看似定存在基金裡都沒動,
但基金公司會拿你的錢買賣股票,也有可能做出頻繁的買賣!

周轉率越高,代表越頻繁買賣,付出交易成本就越多!

0056高股息 60%的周轉率,
代表每100萬的投資,
到了年底其中有 60萬都已經換股操作了。

每一次買賣都意味著付出手續費、交易稅。

對於平均年化報酬率只有 5%~8%的 ETF 懶人投資來說,
買賣過於頻繁,造成付太多手續費與稅金是非常傷的,
交易成本應該盡可能越低越好。




查周轉率 (投信公會) 連結

周轉率規則 (負值代表有人贖回或發回股利)


如果你是想長期存股,
這種換股操作應該越少越好,
常常換股,代表這些選股根本也沒仔細想過

一買一賣的交易成本 0.4425% 來算 (0.3%交易稅,0.1425%手續費打5折)
60%周轉率 交易成本將近提高了 0.26%

換句話說,你每投資 100萬在 0056,每年就要白白多付 2600元的交易成本。

(實際交易成本多少我不確定,但應該也低不到哪去)

而相較之下,
台灣 50的周轉率極低,因此只要很少的交易成本,相對有利。


快速結論:


1. 0056的年化報酬率和 0050相比,仍輸了 0.7%

別小看0.7%的差距,
假設投資 500萬,年報酬率 5%的ETF,
20年後會變成 1326萬!

但如果少了 0.7%,
那 20年後會變成 1160萬,足足少了 166萬,
一般上班族要多工作 3~5年才存的到這筆錢。

2. 內扣費用 貴 0.3% 加上 交易成本貴 0.26%
0056 每年一共要比 0050 「多付 0.56%的成本」

兩者績效差距 0.7% 並不是偶然,光是成本就差了 0.56%

如果你覺得報酬率 2~3%的儲蓄險有比報酬率 1.3%的定存好,
那這 0.56%的報酬率差距對你就很重要了!


股市就像個賽馬場,唯一的差異是,驢子也會和馬放在一起比賽。 - 彼得林區


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5 則留言:

  1. 操作0050會想主動賺價差 反而容易輸 且0050價格貴 要執行攤平技術 需要投資人資金多
    0056雖然隱藏費用略高 但因交易稅只有1% 相較於個股還是很便宜 且0056多半是存股性質 多半很少進進出出 被動操作反而容易賺到波段 且因進出少 交易稅與手續費長期來看反而比0050少
    我跟我朋友這2支都常操作 都是0056勝率高

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  2. 能一次投資500萬 我也不會太再意20年少160萬,也就是1年8萬的錢了。
    何況入場時機要對,不對的話,一年損益8萬也有可能的。
    還是買0056 21元以下買,每年配的錢,夠兩年出國1次或是交交電話、網路費就很夠用了!

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  3. 以風險來考量,0050比較高,以今天來說光是2330就佔權值29.32%,0056最高的微星6.19%。

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  4. 很好的觀點。0050中被剃除與新加入的成份股通常佔權重較小,但0056則不然(因為成份股權重較平均),因此當0050與0056調整的成份股數目相同時,0056勢必會有較高的周轉率,這應該不能說0056選股較不嚴謹。

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  5. 被動投資的要義是『選股』、『擇時』,都非跟隨市場成長應有的作法,而從上述留言,我都看到了...真不容易...

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