簡單例子看懂投資名詞:曲線套入 和 過度最佳化 curve fitting & over fitting







今天要介紹 2個常被搞混的專有名詞:

1. 曲線套入 curve fitting
2. 過度最佳化 over fitting

現在漲最多的強勢股,未來不見得能持續。但現在跌最多的弱勢股,未來通常更糟!


剛開始學投資不久,
我常會跟一位朋友一起討論投資策略,
通常在瞎扯的時候,很容易討論出些有趣的東西。

上禮拜跟他吃飯,討論到關於強勢股的話題。

「你有沒有一種感覺?」他問到,

當沖交易不適合用順勢策略進場,原因是...





「我在網路上看到一個 台指期 的策略,你幫我回測看看?」

2年前,一位朋友曾經問過這樣的問題。


「這個當沖策略平均一天進出5次,
 每次停損設8點,勝率約40%,
 但獲利時可以賺一大段!」

「勝率40%?所以是順勢策略?」我問,

順勢策略 簡單來說,
就是在上漲的時候,認為趨勢會持續向上,所以買進。
例如:股價創新高時買進、KD黃金交叉買進、均線多頭排列買進。

在下跌的時候,認為趨勢會持續向下,所以賣出。
例如:股價創新低時賣出、均線死亡交叉時賣出。

在統計上,這種策略勝率比較低,但獲利的幅度比較大。

「順勢策略有什麼問題嗎?」

「這方法一天頂多交易1~2次,不可能是5次,你應該看錯了。」

延伸閱讀:順勢策略、逆勢策略


順勢策略 不適合用在當沖交易的進場


當沖交易,好處是每天風險有限,缺點是每天波動有限

波動有限的特性,非常不適合順勢交易。
不適合不代表不能賺錢,
我也有位朋友順勢策略當沖賺得很開心,

但他同樣要面臨2個不適合的理由:

1. 順勢追價,買進代價高,墊高成本




滑價,是指在做買賣交易時,
不能買在原先預定最理想的價位,
為了順利成交,只好付出比較高的代價去買。

以做多台指期貨為例,
股價突然上漲,而你想追價買進,

本來想買在9500點,
但這時間點想買的人很多,
因此買貴了,買到9502點,
多付的2點代價,就是滑價。

滑價 通常在順勢策略時發生
而且,
買進和賣出時,各會發生一次。

如果是長期的策略,每次平均獲利是100點,
那多損失2點滑價,其實沒什麼。

但是當沖交易,每次獲利平均是10點,
那損失2點的滑價,就相當損失20%的獲利!


2. 當沖交易波動小,順勢交易難賺錢




順勢交易,買進和賣出前,
都需要有一段走勢來確認趨勢,
頭尾這兩段一定賺不到。

例如,一段上漲60點的走勢,
如果用順勢交易,
等確認可以進場,已經上漲了20點,
等到確認可以出場,已經下跌了20點,
順勢交易只能賺到中間的20點。

萬一波動比預期更小,順勢交易就會賠錢。

當沖交易,要在一天內完成,
但一天內的波動大小有限,其實對順勢交易很不利。

比較好的方法是,選擇波動大的商品,
例如農產品市場波動大、指數商品波動相對小。


以台指期為例,統計2013年以後的日內波動,超過80點 (8000點的1%) 的日子只占33%。

1. 這份資料從2013年開始算,
因為那時候開始課證所稅,台股開始量縮,波動也跟著變小。

2. 要注意 8000點漲跌1%是80點,5000點漲跌1%是50點,
用百分比會比漲跌幅正確,但這段期間都在7000點以上,所以仍用點數表示,
且根據經驗,台股在高檔波動都比較小、低檔波動較大。


---

真的很難賺錢嗎?算給你看


其實用簡單 加減乘除就可以判斷,

以我朋友提的例子,
完全不看策略內容,就知道它很難賺錢。
理由是:

1. 順勢交易,有滑價、波動不足的問題
2. 交易次數太多,竟然高達5次。

先算出需要多少成本,算出每次獲利需要賺多少

以交易5次為例,
假設交易一次的手續費、交易稅,加上滑價,只有1點 (這預估算低了)。
買和賣各5次,因此交易成本是10點。

勝率40%,5次會失敗3次,每次停損設8點,
所以虧損3次共24點。

交易成本 10點 + 交易虧損 24點,共 34點,
等於剩下2次成功交易,每次要賺 17點。

用每次獲利的幅度,去反推需要的波動大小

問題是,順勢交易不可能賺到頭尾整段,
只能賺到中間,
假設 頭、尾確認趨勢,各有10點賺不到,
還有買賣共2點滑價賺不到,
一段波動需要 10+10+1+1+17=39點!

而且,39點的波動,一天需要發生 2次,才可能「損益兩平」。



一天發生 2次 39點波動 機率本來就低

從上面台指期的統計來看,如果一天波動在80點以下,
發生2次以上39點波動機率就很低了,
近幾年波動在80點以下的機率是66%,這66%的日子確定比較容易虧損!
( 如果走勢趨勢很明顯,順勢策略還是會賺錢,這66%日子是有賺有賠,但賠的機率較大 )

降低交易次數,可以改善成效

如果一天改成只交易1次,
就變成每5天,只要有2天 遇到39點波動,就能損益兩平,
這要求,比一天遇到2次39點波動容易多了。

要注意,
以上都是最樂觀的估計,
還只是損益兩平而已,一毛錢都還沒開始賺!


不是逆勢策略比較好,是 順勢策略 不適合當沖


並不是逆勢策略就比較好,
逆勢策略賺得少、單次虧損大,但勝率稍高,
本來它和順勢策略好壞沒什麼差別,
只是一種喜好和取捨。

但因為是 "當沖",讓每天波動性有限,
順勢交易原本的滑價、波動大小限制問題就顯得嚴重。

當然,
這中間存在很多改善方式,
例如:除了價格以外,透過成交量、五檔、內外盤成交等資訊,
讓進場的成功率提高。
或是長周期用順勢判斷趨勢,但短期內用逆勢找進場點。

「總之,順勢交易本來就能賺錢,但當沖時用順勢進場,會比較辛苦。」

「所以,改善成功率和獲利幅度,順勢交易還是能賺錢?

「那去改善逆勢交易,不是更好?




打個氣,學更多投資知識!


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你也曾經聽過一些它們有相關的說法:

避開 3個隱形風險,找到真正定存股!




定存股,就是指企業 每年穩定配發現金股利現金殖利率穩定
殖利率高於銀行定存,
投資這些股票就像在銀行定存一樣。

聽起來很棒,
但定存股一定要小心 3個隱形的風險:

新手最常遇到的 - 投資3大謊言



投資的第一個謊言,是成長


有支股票,
3年前、2年前、1年前的EPS分別是 0.4元、0.8元、1.5元,

「每年成長2倍!」

有人開始稱呼它叫成長股、雪球股、動能股...,
按這速度,明年3元,後年保守估計4元,大後年5元?

關於起漲點 - 3個不能說的秘密




1. 起漲點多在低檔區,但低檔區多不是起漲點


認為起漲點跌幅有限,並能賺到最長的一段,

是一種對獲利的貪婪,與對虧損的恐懼。


你有需要害怕風險嗎? 其實降低風險,只需要4步




記得當兵的時候,我剛入伍的第二天,
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「學弟,我也有做投資,買儲蓄險和投資型保單....你覺得這樣好嗎?」

總而言之,
就是一個報酬率略勝定存的方案,
這純屬個人風險偏好,我是沒甚麼意見。

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這數字大概是他每個月一半的薪水。

區分賭徒與投機者的 7個差異,檢查一下你是哪一種人?




夢想無法實現 才是你的風險



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要解答這個問題,
其實有個最核心的關鍵,

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這個賭徒在和上帝的賭局中 佔盡優勢,卻還是輸光了...最後上帝告訴他勝利的訣竅,竟然是...




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5個投資最常見的統計陷阱!當有人跟你說,這個投資報酬率有 20%的時候,一定要小心....



如果有理專跟你說,有個投資的報酬率有 20%,你應該...?



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「我是XX銀行理財專員,編號9527,
為保護您的權益,我們將全程錄音....

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我們現在推出一套針對老客戶的回饋專案,
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