投資新手挑選一本投資書籍,要先注意這「2件事」




「投資的書這麼多,要怎麼挑阿?」

「喔,我有整理一份我的投資書單,你可以參考看看。」

「那...看一本投資的書,你會先看哪些部分?」

「應該是 "出版時間",還有 "作者的背景"。」

昨天跟朋友聊到幾本不錯的投資書時,
突然討論到這個話題。

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看一本書投資書籍之前,先注意作者和出版時間,
最主要是考慮到這3件事:


1. 經歷 20年以上「時間考驗」的書,更值得一看


這不是說近期的書不好,
而是能經歷時代考驗的書,有它獨特的價值。
說老實話,景氣循環 7~10年一次,
能超過20年就很不簡單了。

每當有大空頭出現,
總有一批明星投資者以及他們的書會消失,
而另一批明星和他們的書會出現。

注意各個大空頭出現的年代,
例如:1929、1970、1987、2000、2007年

如果一本書投資書籍能存活 20年 甚至 50年以上,
經歷過多次市場的考驗後,
至今仍不斷的被再版,
代表書中有一些概念,無論時代變遷都非常值得一看。


2. 不同時空背景,分析方法和投資工具都不一樣


工具上隨年代也有很大差異。
舉例來說:
1950年以前,K線圖是可以每週整理成雜誌出版賣錢的。(這裡指的是美國)
1970年以前,電腦運算才剛起步。(在台灣都還是看電視、聽收音機報價)
2000年以前,網路也根本還沒普及,一般人取得股票資訊都還很不容易。

工具影響到資訊的取得,
進而影響到當代有效的 投資方法

就像 K線圖發明在100多年前,
要自己用紙筆畫K線圖也不過是 20~30年前的事,
而當時非常有效的分析方法到今天是否仍然適用,
當然是個問號。

這就是為什麼在古早年代,
專業投資人只會是業內人士,
因為光是資訊上的落差就打死一票的散戶。


3. 書的作者身分:他操作資金的目的是什麼?


通常出書的人,大概分成幾種:

1. 共同基金

操作自己的資金,和操作別人的資金差異非常的大。
現在投資教科書學上學到的所有理論,
都是假設你是個資產管理專家,
畢業後要去幫別人服務操作資金管理資產,
並且從管理資金的規模中,收取一定比例的管理費。

在這個假設的前提下,
為了能讓顧客的資金持續 10~20年以上投入,
需要考慮到資金成長的平滑性,

簡單來說,
基金經理人,管理的資產 績效曲線,
最理想的狀況是由左下往右上成長,
不能有太大回檔,否則客戶就會從你手中抽走資金。

由於寫這類書的人,
有 80%以上是基金操盤人、或是在賣基金,
他們並不是買基金的人,
難免有一種老王賣瓜的概念。
基金的操作方式也不適用在大多數人身上,
客觀判斷還是要靠自己。

就像巴菲特說的:永遠別問理髮師,你是不是該剪頭髮了。


2. 避險基金

避險基金僅限於富人投資,
因此和共同基金比,比較沒有老王賣瓜的問題。

避險基金的操作比較有彈性,
追求「絕對報酬」,
這類避險基金操盤者的操作觀念,
更值得一般投資人參考。

但有個差別在於「規模經濟」,
避險基金畢竟是基金,
它有收管理費,
因此他在資訊能力、研究能力上都高出一般投資人很多。
想想看你能不能搭飛機到某企業總部,
去拜訪企業經營者就知道了。

延伸閱讀:【巴菲特投資的 3個秘訣】原來你無法成為股神,背後的真相是...

3. 交易員、造市者

在早年電腦下單報價還沒普及時,
這些人基本上主宰了市場,
因為他們擁有第一線的資訊。

這是壓力極大的工作,
他們事業生命都不長,
大多年紀輕輕就退休了。

他們和一般人最大的差別,
就是資金多、資訊接收量非常的大,以及交易成本極低,
因此可以做到極短線內的多次大量進出。


4. 散戶中的高手、市場主力、投機者

這類書比較少是國外作者,
因為假設你很會賺,通常都會有人給你錢讓你代操,
最後就是走上避險基金那條路。

但這類的書,
比較有機會窺見一個投資者的成長過程,
以及一些執行面的經驗和細節。

而要辨識強弱也很簡單,
真正的高手都「不會強調投資方法」,
也不會「強調自己很準」。

因為一來方法種類太多了,
二來要賺錢不見得需要很準,
所有方法只是讓自己佔有一點優勢,而不是保證勝利。
高手的書通常都會「強調資金控管和風險控制」。
( 但這樣主題的書可能不大好賣 )

延伸閱讀:為什麼真正的投資高手,都不會強調自己「準」?

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快速總結:


1. 20年以上的投資書籍,大多很經典值得一看

2. 看書時,對於書中的分析方法,要先了解當時的時空背景

3. 注意作者的角色,因為有些方法即使學到,也可能因為所處的角色不同,對自己的投資沒幫助、甚至是錯誤的概念。






延伸閱讀:


1. 閱讀是最好的投資:

1923年來最經典的40本投資書籍

2. 一年看沒幾本書嗎?先從這幾本開始:
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