【巴菲特投資的 3個秘訣】原來你無法成為股神,背後的真相是...




「我想學巴菲特的投資方法。」

每次聽到這句話,
我都會先冒一陣冷汗,
因為這中間常常有很多誤解。


巴菲特將近 20%的年化報酬率,到底是怎麼辦到的?

20%年化報酬率,
相當於資金只要 3~4年就能成長一倍!

100萬經過 20年,能夠成長到 3800萬以上。

很多人覺得巴菲特的投資方法,
就是長期、穩定、保守的價值投資、
選擇護城河、有安全邊際的股票...。

認為只要學會這些技巧,
就能夠跟巴菲特一樣。

但真相是,
一般人很難使用巴菲特的投資方法,
其實有3個原因。

如果想學巴菲特的投資,先想想這 3件事吧:




1. 你操作的是自己的錢,還是別人的錢?資金夠大嗎?


巴菲特 11歲就開始學投資、並且實際買進股票,
甚至在 14歲時就買農地出租給佃農。
起跑點非常的早,
至今他已經超過 90歲。


這意味著他累積夠多的 投資智慧,
以及比別人更多 產業變遷 與 景氣循環 經驗!

如同老虎伍茲 5歲開始打高爾夫球一樣,
開始的早非常重要。
這些經驗,
讓他得以在 26歲這麼年輕的時候,
就能開始管理他人的資金。


巴菲特第一筆投資資金來自他的親友們,大約 10萬美金

當然,他一開始也並非一帆風順就募資成功,
最初的資金是來自親友們的投資。
當年的 10萬美金,相當於現在 30萬美金以上。

假如想成為巴菲特,
首先,厚著臉皮都要能募集到這筆資金。


如果募集的資金規模太小,完全不可能成功!

一般基金管理費是 2%,績效獎金 20%
即使募到 1000萬的資金,
一年管理費也只有20萬元,
就算獲利20% 賺200萬,其中績效獎金也只有40萬,
連基本生活開銷也不夠,
更不用說投在研究投資上的時間、人力成本。

一個有效率的規模,一億元只是基本中的基本。

如果你決定用自己的資金來投資,
別說自己很難賺到錢,
你也很難用巴菲特的操作方法,
至少後面2點完全無法做到。




2. 你是在買股票,還是在買公司?


巴菲特的許多投資是屬於「收購」

收購和一般投資的差別在於,
它能取得對企業的「控制權」。

換句話說,巴菲特除了是個出色的投資人,
他也是個優秀的企業經營者,
關於這點,他還有一群比他更優秀的經理人團隊。

但他也不是永遠不敗。

波克夏紡織公司就是最典型的失敗案例,
巴菲特接手經營並沒有讓它起死回生,
而投資美國航空則是另一個失敗案例。

即使是失敗的收購,也讓巴菲特學到寶貴的經驗,
了解到自己擅長與不擅長的事。
如果想學巴菲特,
必須能承受投資失敗帶來的後果,
畢竟你犯錯的機率,通常會比巴菲特高上許多。


你非得是個優秀的經營者
才可能成為像巴菲特一樣的優秀投資人

如果你的投資不能取得一間公司的控制權,
或取得控制權後,你並沒有能力改善這間公司營運,
那麼要創造和巴菲特同樣的投資績效,
當然很困難。

因為我是個生意人,所以我是個不錯的投資者;
也因為我是個投資者,我成為一個不錯的生意人
By 巴菲特


3. 你能以多低的成本融資,增加資金並降低風險?


很多人誤以為巴菲特的投資方式安全而保守,
那是錯覺。

巴菲特的投資並非保守,
剛好相反,
他非常大量運用「財務槓桿」,
換句話說,
巴菲特也會「借錢買股票」!

靠著這些借來的資金,
大幅地提高了巴菲特的投資報酬率!


評估一個 企業家 的能耐,端看他的「融資能力」有多強

銀行可以說是世界上最會為企業家打分數的人,
而所謂的分數,
就是企業家能借到多少資金、以多低的利率借到!

也許你從來不借錢買股票,
但談到融資能力,巴菲特其實非常的強。

當然,
股神連借錢的方式都與眾不同。

其中最有代表性的是他投資保險事業的資金,
這些資金成本非常的低而且源源不絕,
全都可以作為他投資的資金來源!


真正為巴菲特降低投資風險的,
是經驗與知識,以及他專業的經理人團隊。

如果少了這些降低風險的能力,
那就只是單純的借錢買股票而已。

換成是你,
能取得這些低成本的資金,
以及承受這樣高槓桿的風險嗎?



快速結論


想成為巴菲特,至少要做到以下 3件事:

1. 管理他人的資金而不是自己的錢,而且規模要夠大

2. 有能力收購企業取得控制權,並且是個優秀的經營者

3. 有金額大且成本低的融資能力,還要能降低投資風險







額外分享我幾篇文章:

1. 關於投資,最重要的第一件事情是「資金」
如果沒有 2000萬,千萬不要用 巴菲特 的方法投資

2. 合理的投資報酬率你知多少?
投資100萬要變200萬,平均需要__年

3. 我的書單
理財書單:投資好書推薦

近期讀書會:http://goo.gl/KFq2lk

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1 則留言:

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