別等了,沒有完美的投資,而是要判斷 哪一些缺陷不重要!




上一篇文章談到:大幅提高現金流價值的 3個方法

要創造一個好的現金流來源,有甚麼要訣?

首先「不能過度追求穩定」!


理由很簡單:

「因為每個人都想要 穩定,所以 穩定很貴。」


穩定很貴
穩定很貴



很重要所要講3次。

在魔球這部電影中,
打擊率越穩定的球員,價碼就越高,
要是他攻守兼備,薪水就更高了,

但薪水昂貴的球員,
是否能幫球隊獲得冠軍,卻始終是個問號!

這部電影證明的是,
即使有某些缺陷,便宜的球員仍能打出好成績。



「不要期待完美,而是要判斷哪一些缺陷不重要。」 -電影‧魔球(Money Ball)


穩定很貴,這件事情用到投資理財上也完全一樣!


越「穩定」的投資,報酬率往往越低
最典型的例子就是 銀行定存,

因為銀行幾乎不會倒,也沒甚麼風險,
所以定存利率非常的低落,每年 1.3%。

假設你存100萬,每年只能領到 13000元利息。

任何穩定的事物都是同樣的道理。

每年「穩定配息」的股票,報酬率都很低落!

在市場中也相同,
每年「穩定」配息的股票,
股價往往莫名的會比較高,造成報酬率(殖利率)低落。

比如以 "現金殖利率" 來看
(每1元的投資,每年平均從公司 發回多少 現金股利?)
台積電 3.08%、
中華電信 4.95%、
統一超 3.05%。

(2015/9/27 寫這篇文章時的數據 )

假設報酬率 5%,
投入 100萬,要 14年後才有機會變成 200萬,
除非錢很多,
否則大部分人應該沒辦法等這麼久。

這也是為什麼 資產低於 2000萬,千萬不要急著當專職投資人!


每年「穩定成長」的股票 就更貴了!

股價直接反映未來成長,
因此出現天價,以及新低的報酬率。

即便未來不一定真的會穩定成長,
但市場常常會以 「線性思考」 看待這些成長。

什麼是線性思考呢?

1 , 2 , 4 , 8 , 16 , ___  接下來是什麼數字?
如果回答 32,就叫線性思考。

上面這些數字假設換成 "股價",你一定覺得很怪。

但在真實的市場中,卻真的有很多人是這樣想的。

例如:
2011年的 HTC 宏達電(2498) 法人預估本益比 曾高達35倍!
換句話說,
假設公司未來賺的錢跟目前都一樣,
你投資 1元,必須要 35年後才會回本。

投入100萬,要 35年後才有機會 多賺回 100萬,
如果公司未來沒有大幅成長,
這報酬率一定沒人滿意!

簡單來說,
他們期待公司未來也會像過去一樣翻倍成長,
直到預測錯的的那天來臨。

追求穩定很不錯,但代價也很高
報酬率太低,你就很難快速的 財務自由


比方說:
股票的長期投資報酬率平均在 5~10%之間

假設平均投資報酬率是 8%。
100萬要成長成 200萬要花上 9年

大多數人都覺得 9年很長!
但實際上,
這樣的投資還是有風險。

萬一選的不好,9年不但沒賺到錢,還倒虧的事也很常見。


為了「更穩定」的報酬率,你願意多犧牲 9年歲月嗎?


因為股票不夠穩定,
你決定將投資組合換成「更穩定的」 債券與 ETF,
這基本上很難出問題了,
相對的報酬率降低 到了4% ,但超穩定。

4%報酬率,100萬成長到 200萬要花 18年!
多花費的 9年,就是「追求穩定的代價」。

在這裡還沒有考慮到各種意外,以及報酬率降低的可能性。
而且期間不能提高自己的生活品質。

人的一生中能有幾個 9年呢?


最好的解決方案不是增加報酬率
而是「準備充足的資金」

曾經聽到一個說法:
「我把 3億存在銀行,一年就能領到 300萬利息。」

大多數有錢人,都會選擇低風險的作法。
如果有可能,
與其追求高的報酬率,
不如找方法增加自己的本金!

當然,大部分的人(包括我自己)都沒有這麼多的資金,
因此低風險不見得是好選擇!


「適當的承擔風險」是追求穩定正確態度!


如果你覺得 每年 8%報酬率太低,
可以嘗試增加自己的風險,例如:

1. 逢低進場:
此時價格的確有繼續下降的風險,
但很棒的報酬率,也只會在這時出現!

2. 選擇不穩定:
有些投資或許報酬時高時低,完全不穩定,
但它一次的高報酬,就能抵銷非常多次的損失,
甚至等於好幾年的努力成果。

3. 找到明顯的缺失:
如同電影「魔球 Money Ball」裡,
各方面優秀的球員往往價格昂貴,又不一定會贏,
某項能力優秀,但其他方面的特質有缺失的球員反而非常便宜,
卻可能組成成本低廉又有機會奪冠的球隊!


最後送給投資朋友一句話:
「不要期待完美的投資,而是要判斷哪一些缺陷不重要!」


待續...

下一篇:一個影響我10年的遊戲【現金流】




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1. 分享一個提高財商的遊戲:

2. 我為什麼開始投資:
年輕人醒醒吧,你一輩子就只能存到 500萬!

3. 學投資該看那些書?
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