名詞介紹:避險基金 和 共同基金 有什麼差別?


避險基金(hedge fund)

是屬於平常人比較難以接觸到的商品。
它的作用並非像字面上一樣"避險",

避險基金也是有風險,有風險便有報酬,
實際上,它也屬於一種積極投資。

簡單來說,避險基金的基金經理人,
無論在商品、策略,操作都極為自由,
受到法規的限制極小,
獲利可能十分豐碩,投資風險也很高,
因此,它只接受有錢人及機構投資人的資金。

共同基金(mutual fund)


是一般投資大眾比較常見的基金種類,
它是專門為一般大眾設計的商品,
因此有嚴格的法規保護以及限制,
避免投資人承擔過度的風險 (實際上法規保護能力有限),

---

它們的差異整理如下:

1. 操作目標:

避險基金追求絕對報酬 (也就是正報酬,起碼大於利率)。
共同基金追求相對報酬 (相對大盤報酬,目標戰勝大盤)。

2. 使用策略:

避險基金彈性很大,包含信用擴張、空方部位及避險策略。
共同基金對信用擴張及放空的手段則是有限。

3. 報酬來源:

避險基金來自策略與經理人的實力。
共同基金主要來自大盤的市場狀況。

4. 文化風格:

避險基金小而精簡。
共同基金大且複雜。

5. 基金投資人的流動性:

避險基金投資(單筆投入額度高)與贖回(機會少)都有限制。
共同基金每天可以交易,額度門檻低。

6. 基金的行銷

避險基金因法規,行銷管道非常有限。(正常人應該沒聽過)
共同基金行銷活動非常自由。

7. 事業關係

避險基金中,經理人與投資人屬於共同的合夥人。
共同基金中,經理人只是客戶的代理人。

8. 費用

避險基金中,主要以績效及資產規模計算。
共同基金中,主要以資產規模計算,極小部分以績效計算。

---

「如果想真正了解一個人,不該去問他的朋友。

 你應該去問問他的競爭對手,看他們怎麼說。」

參考資料: 『All about hedge fund』 - Robert A. Jaeger

沒有留言:

張貼留言