投資小知識:為什麼做多叫Long,賣空叫Short?





買進與賣出,
在英文裡面大家直覺是Buy & Sell ,
但 Long 和 Short 同樣也能代表買進與賣出。 


Buy / Sell / Long / Short 這些詞有什麼差別呢?



Long 和 Short 的由來,要從18世紀英國說起



在18世紀當時,股票交易早已經盛行,
英國則是當時金融交易的重鎮。

當時後的人們操做股票買賣,
都只有買進做多,並賣出自己所持有的部位。

那時雖然已經有 融券放空(看空) 這種操作方式,

但這種方式對當時的人來說....是邪門歪道!
甚至主管當局會明定法令禁止放空!

當時的人認為,
放空 是種 短期 (Short) 的炒作,
做多 則相對是 長期 (Long) 的投資,


Short 和 Long 代表的多空意義,因此而來!




(禁止放空是好事嗎?其實這樣不見得能止跌,而且這是 200年前的思想...)





這邊說明一下什麼是「放空」吧!


股票市場是個特殊的地方,
它允許你在手上沒有某檔股票時,去賣掉該檔股票。

舉例來說,一般的買賣行為是先買後賣,
代表對未來看漲,
你買(Buy)了1張台積電股票之後,
再賣掉(Sell)1張台積電股票。

而手上沒有股票,但賣掉股票,之後再買回,
代表對未來方向看空。

執行的邏輯是,
你先跟市場上某個有這檔股票的人,
向他借股票來,把股票賣掉(Short),
日後再根據市價買回股票,將股票還給他(Buy)。

稱為融券賣出。("融券"和"借券"不同,這兩個名詞要區分)


---


Long (做多) 和 Buy (買進) 兩者具體差別如下:



Long 雖然意思包含買進

但它是不只是買進這項動作,它還包含了買進之後的方向是多頭部位。

它很明確的說明,你現在的狀態是持有多頭部位。

Buy 代表買進,但並不包含任何多空看法,
因為買進後你可能持有多頭部位,
也可能是買進回補的部位,買完後多空相抵就變空手。


同理,Short 和 Sell 的差別在於。

Short 是賣你沒有的東西
它暗示了一種責任,也代表了執行之的狀態是持有空頭部位
Sell 則僅僅是賣一項你擁有的東西,
因此Sell以後的部位不見得是看空,只是變成空手罷了。

舉例來說,
Buy 1000股,再Sell 1000股。
也可以說成,Long 1000股,然後再結束這個 Long的部位。
因為在持有1000股的當下,你是看多,也就是持有多頭部位。

但如果方向相反,
先放空(Short)1000股,回補時買(Buy)1000股 (結束掉Short的部位)。
因為這時是空手,而非持有多頭部位。
這時候Long這個詞就無法拿來代替 Buy。

能分出其中的差別了嗎?



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